進(jìn)入5月份，以原油為首的大宗商品可謂齊跌，并創(chuàng)出了今年以來(lái)的新低，原本表現(xiàn)較為抗跌的滬鋁，難逃此輪跌潮。但滬鋁在16000元/噸一線得到支撐，鋁管經(jīng)濟(jì)刺激措施的出臺(tái)點(diǎn)燃了市場(chǎng)的多頭熱情，再加上有所改善的基本面，滬鋁在后期將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
　　
　　現(xiàn)階段歐債危機(jī)越發(fā)白熱化，對(duì)于希臘的去留分歧較大，市場(chǎng)麻木的神經(jīng)時(shí)時(shí)被挑起，一直處于一種鬧而無(wú)果的狀態(tài)。從整體的利益看，希臘留在歐元區(qū)是比較好的一種方案，鋁管也有利于穩(wěn)定金融市場(chǎng)，在筆者看來(lái)，歐債的風(fēng)險(xiǎn)已釋放殆盡，市場(chǎng)可將焦點(diǎn)重新回歸國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和滬鋁本身的基本面上來(lái)。
　　
　　鋁管經(jīng)濟(jì)杠桿啟動(dòng)
　　
　　市場(chǎng)信心回暖
　　
　　5月，發(fā)改委加快審批了100多個(gè)項(xiàng)目。其中以首鋼、廣東湛江和廣西防城港等一批重大鋼鐵建設(shè)項(xiàng)目的獲批最為矚目，放行項(xiàng)目超千億。鋁管此舉雖然點(diǎn)燃了市場(chǎng)的熱情，但此次規(guī)模弱于2008年。而近日溫家寶總理重提“保八”增長(zhǎng)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，國(guó)家會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，擴(kuò)大內(nèi)需。鋁管在對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)上，則繼續(xù)穩(wěn)定調(diào)控，增加普通商品房供給，通過(guò)落實(shí)利率優(yōu)惠、降首付比例、減免稅等措施支持居民購(gòu)買(mǎi)首套普通住宅，本月樓市成交量持續(xù)回暖，增幅較大。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)刺激措施的啟動(dòng)，鋁管給市場(chǎng)帶來(lái)曙光，信心有所回升。
　　
　　存準(zhǔn)率下調(diào)
　　
　　緩解資金壓力
　　
　　5月18日，央行下調(diào)存準(zhǔn)率0.5個(gè)百分點(diǎn)，本次下調(diào)存準(zhǔn)率將一次性釋放4200億元資金，增加了市場(chǎng)資金的流動(dòng)性。這將直接利好于小微型企業(yè)，減輕了其償債壓力，鋁管同時(shí)減少了資金運(yùn)營(yíng)成本，利于國(guó)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展。我們可以看出，國(guó)內(nèi)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)加速回落，政府選擇此刻下調(diào)存準(zhǔn)率，旨在刺激鋁管經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期也相應(yīng)增加，此次下調(diào)存準(zhǔn)率市場(chǎng)顯得有些麻木，在消息公布的第二日市場(chǎng)仍舊低開(kāi)，顯示較為疲弱的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。鋁管預(yù)期后市政府將會(huì)有系列的措施出臺(tái)，滬鋁將跟隨經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)逐步走強(qiáng)。
　　
　　供需改善
　　
　　滬鋁將震蕩偏強(qiáng)
　　
　　印尼上調(diào)出口關(guān)稅再次增加了鋁管的生產(chǎn)成本。此前上調(diào)電價(jià)讓很多現(xiàn)貨商生產(chǎn)承壓，高企的生產(chǎn)成本，制約了電解鋁的產(chǎn)量，而當(dāng)前的鋁價(jià)已低于電解鋁生產(chǎn)成本，導(dǎo)致上游供給銳減。下游消費(fèi)行業(yè)則表現(xiàn)不俗，現(xiàn)階段正值家電行業(yè)銷(xiāo)售高峰期，對(duì)空調(diào)的需求量大增，汽車(chē)領(lǐng)域銷(xiāo)售量穩(wěn)步增加，需求改善直接影響到鋁管后期走勢(shì)，截至25日，上期所公布的鋁庫(kù)存總計(jì)減少了14263噸至321038噸，已連續(xù)三周持續(xù)回落，為日后鋁管價(jià)上漲打下根基。