抗高溫氧化性合金鋁管全球需求總量

國(guó)內(nèi)陸氧化鋁原材料的供需平衡發(fā)生了重大變化。特別是2018年5月份以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)氧化鋁方管產(chǎn)能的不斷釋放和國(guó)家環(huán)保政策的陸續(xù)出臺(tái)。河南、山西合金鋁管供應(yīng)緊張，合金鋁管價(jià)格大幅上漲，國(guó)內(nèi)陸氧化鋁廠紛紛開(kāi)始使用進(jìn)口礦作為原料補(bǔ)充。使用進(jìn)口礦的背景及現(xiàn)狀 隨著外礦、鋼坯價(jià)格連續(xù)回落，加上期螺再次下跌，市場(chǎng)看空氛圍有所加強(qiáng)，雖然近期部分地區(qū)出現(xiàn)小漲，但漲勢(shì)不足，市場(chǎng)交投清淡。不過(guò)，筆者認(rèn)為短期內(nèi)仍將繼續(xù)保持低位盤(pán)整態(tài)勢(shì)，主要原因有以下兩點(diǎn)：其一、微刺激政策，利好行業(yè)回暖。近期公布的5月份各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出企穩(wěn)回暖的跡象，前期一攬子微刺激政策的效力正逐步顯現(xiàn)。同時(shí)，國(guó)務(wù)院要求各地政府對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生政策措施的落實(shí)情況開(kāi)展全面督查，并要對(duì)政策不落實(shí)、工作不到位的官員進(jìn)行問(wèn)責(zé)，加強(qiáng)落實(shí)已經(jīng)出臺(tái)的微刺激政策，有利于實(shí)體行業(yè)環(huán)境的改善。特別是棚戶(hù)區(qū)改造、鐵路建設(shè)等方面，將會(huì)有力支撐鋼價(jià)止跌回穩(wěn)。另外，央行短期內(nèi)連續(xù)兩次定向降準(zhǔn)，活躍信貸市場(chǎng)，也將帶動(dòng)各個(gè)用鋼行業(yè)的需求釋放。其二、鋁管原料價(jià)格下滑，拖累鋼價(jià)。由于近期爆出的融資礦事件，導(dǎo)致銀行對(duì)大宗商品信貸政策再次收緊，行業(yè)資金緊張。并且，通過(guò)期貨市場(chǎng)傳導(dǎo)，帶動(dòng)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，尤其是進(jìn)口礦，再次跌至90美元附近，天津大口徑鋁管進(jìn)一步打壓市場(chǎng)信心。國(guó)內(nèi)礦石價(jià)格大幅上漲，內(nèi)需存在較大缺口，進(jìn)口礦需求量猛增。截至2018年年底，國(guó)河南、山西兩省礦石缺口約250萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)2019年兩地礦石缺口在1800萬(wàn)噸左右。大量的礦石需求缺口造成合金鋁管價(jià)格大幅上漲。目前進(jìn)口礦價(jià)格與國(guó)內(nèi)礦價(jià)格相差無(wú)幾，如果國(guó)內(nèi)礦價(jià)格繼續(xù)上漲，進(jìn)口礦的優(yōu)勢(shì)會(huì)越來(lái)越明顯。截至2018年10月，國(guó)主要依靠進(jìn)口合金鋁管的氧化鋁建成產(chǎn)能增長(zhǎng)至3160萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能也上升至2980萬(wàn)噸。按照當(dāng)前氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能計(jì)算，
      2018年我國(guó)進(jìn)口合金鋁管需求總量7165萬(wàn)噸。由于國(guó)內(nèi)合金鋁管產(chǎn)量受環(huán)保和礦山整治等因素影響減少供應(yīng)，還將有更多氧化鋁企業(yè)使用進(jìn)口合金鋁管，尤其是山西、河南等地的企業(yè)，預(yù)期合金鋁管進(jìn)口量將增至7400萬(wàn)噸至7800萬(wàn)噸。近半年，國(guó)產(chǎn)合金鋁管價(jià)格逐步上漲；相比較而言，進(jìn)口合金鋁管價(jià)格穩(wěn)定，個(gè)別國(guó)家進(jìn)口合金鋁管價(jià)格甚至有小幅下調(diào)。如果未來(lái)山西、河南等地的環(huán)保和礦山整治等情況不放松，那么國(guó)內(nèi)合金鋁管價(jià)格仍將上漲，國(guó)內(nèi)外合金鋁管價(jià)差將再次縮小，甚至出現(xiàn)國(guó)內(nèi)合金鋁管價(jià)格高于進(jìn)口礦。全球合金鋁管成礦帶主要分布在非洲、大洋洲、南美及東南亞。從國(guó)家分布來(lái)看，合金鋁管主要分布在幾內(nèi)亞、澳大利亞、巴西、牙買(mǎi)加、越南、印尼。其中，幾內(nèi)亞（儲(chǔ)量74億噸）澳大利亞（儲(chǔ)量62億噸）和巴西（儲(chǔ)量26億噸）牙買(mǎi)加（20億噸）4國(guó)已探明合金鋁管儲(chǔ)量約占全球合金鋁管總儲(chǔ)量280億噸的65%從全球合金鋁管儲(chǔ)量角度來(lái)看，國(guó)合金鋁管資源并不豐富，合金鋁管儲(chǔ)量為9.8億噸，不僅遠(yuǎn)低于幾內(nèi)亞、澳大利亞、巴西，即便在亞洲也低于越南和印尼。當(dāng)前，全球合金鋁管貿(mào)易流向主要包括：印尼、澳大利亞、幾內(nèi)亞、印度流向中國(guó)；巴西、牙買(mǎi)加流向北美；幾內(nèi)亞流向歐洲。目前，這種流向有所改變，印尼合金鋁管流出大幅下降 ｈｔｔｐ ，幾內(nèi)亞流入中國(guó)的合金鋁管大幅增加。2018年幾內(nèi)亞合金鋁管成為中國(guó)企業(yè)的首選，進(jìn)口占比逐步增大。印尼之前的禁止合金鋁管出口政策導(dǎo)致其合金鋁管流入其他國(guó)家量大幅減少，當(dāng)前印尼合金鋁管占我國(guó)進(jìn)口量總份額的6%據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)50%進(jìn)口合金鋁管來(lái)自幾內(nèi)亞，以幾內(nèi)亞為主的海外合金鋁管項(xiàng)目預(yù)期增多，合金鋁管供應(yīng)絕對(duì)量大幅增加。而35%進(jìn)口合金鋁管來(lái)自澳大利亞，澳洲高溫礦隨著梅特羅礦業(yè)和韋帕地區(qū)其他礦商貿(mào)易商的介入價(jià)格逐漸走低，有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。澳大利亞合金鋁管產(chǎn)量呈穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從2006年的6178萬(wàn)噸增至2017年的8790萬(wàn)噸，全球最重要的合金鋁管供應(yīng)基地。幾內(nèi)亞合金鋁管產(chǎn)量在近幾年加速增長(zhǎng)，從2006年的1878萬(wàn)噸增至2017年的4272萬(wàn)噸，成為新興供礦基地。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年11月20日，山西省的15家氧化鋁廠庫(kù)存平均在32天，后續(xù)補(bǔ)庫(kù)難度大，因此目前已經(jīng)有4家企業(yè)著手進(jìn)口合金鋁管。河南省的8家氧化鋁廠庫(kù)存平均在35天，同樣后續(xù)補(bǔ)庫(kù)困難較大，也有企業(yè)在考慮使用進(jìn)口礦。從預(yù)期情況來(lái)看，山西省的15家企業(yè)中，7家企業(yè)有自有礦山，暫不納入進(jìn)口礦范圍，其余8家企業(yè)在2019年的合金鋁管缺口在1100萬(wàn)噸左右，需要進(jìn)口礦或者其他地區(qū)礦源彌補(bǔ)。河南省統(tǒng)計(jì)的8家企業(yè)中，6家企業(yè)需要外部礦源補(bǔ)充，2019年的合金鋁管缺口在700萬(wàn)噸左右，需要進(jìn)口礦或者其他地區(qū)礦源彌補(bǔ)。